BOB半岛官网三条红线这个大事

　　BOB半岛官网三条红线这个大事诸位虽然天天听我叨叨股票，但实际上你们主要的钱肯定都用来买房，房价涨跌1%比涨跌10%的影响更大。近期房地产“三道红线”出台，影响颇大，今天聊细一点。

　　假如我有一套房子价值100万，其中50万是BOB半岛官网，还有20万现金性资产（如存款、理财等），那么我的资产是100+20=120万，净资产是120-50=70万，现金是20万。

　　这三条标准里面，最重要的是第三条也就是短期债务标准。因为长期来看，开发商只要愿意降价总是能把房子或者地皮卖出去，会有亏损但不会产生债务危机。但短期就不一定了半岛BOBBOB半岛官网，有地有房子也未必能卖出去，会产生流动性危机半岛BOB。历史上倒闭或者卖身的开放商基本遇到的都是短期债务危机，和里上了杠杆但遇到股灾是一回事。

　　此外BOB半岛，对于开发商来说短期债务往往成本也最高。目前大部分开发商的长期债成本都是5-10%之间，但短期债有些会超过15%BOB半岛、甚至20%BOB半岛，按目前标准都算高利贷了。拿那么高成本的钱，赌的显然就是房价大涨，否则肯定亏啊。

　　三条红线划分出四挡企业。全部符合条件的是绿色、碰一条线的是、两条线的是成色、三条线的是红色BOB半岛，其有息负债增长分别不得超过15%、10%BOB半岛、5%、0%。上市公司各自的档位如上图所示。但诸位注意了半岛BOB，有些公司虽然是红色档，但三条线都在边缘稍微处理下就行半岛BOB。比如绿城中国，图中是73.5%、100.5%、0.84，上周半年报后已经变成了73.5%半岛BOB、66.1半岛BOB、1.8，算是档了半岛BOB。还有些公司就很难，比方说恒大、融创、绿地等。

　　但即便全部符合标准的绿色档企业半岛BOB，未来每年最多也只能加15%的杠杆，而过去开发商一年多加50-100%都是标准动作。所以未来大部分开发商的主流玩法应该是：

　　1、不抢地王半岛BOB，特别是一二线城市地王。一块地可能就是几十亿、上百亿，轻松捅破第三条红线、不大规模屯地，比方说一口气吃下几千亩、上万亩土地，慢慢卖半岛BOB。因为这么屯显然会增加长期负债，捅破第一条和第二条红线半岛BOB、加速手中项目的出清半岛BOB，因为旧项目卖完了才有债务额度去建新项目BOB半岛。

　　以后所有开发商的杠杆水平应该都差不多，大致都在1倍左右。这时候谁好谁坏比的就是各自的产品力和操盘水平，而非谁敢上杠杆抢地王了。面粉凸凸凸大幅上涨的可能性变低，面包价格自然也就稳住了。

　　明显这一波主要的打击对象就是高杠杆企业半岛BOB，诸位自己对照上面这张图差不多就能找出来，相关股票尽量远离。

　　两头一起限死，房价肯定就被关进笼子，折腾不出水花。房子的金融属性大大降低，消费属性大大提升。

　　但并不是说房子就没有涨跌了BOB半岛。如果每个城市的房子看成一个股票，过去喜欢抢地王的开发商就类似游资，喜欢打板拉升。现在游资玩法被封印了BOB半岛，并不代表土地和房子本身没有价值了。

　　总体来看，三条红线限制了大部分开发商的杠杆增长，减少了部分开发商的杠杆，维持了面粉市场总资金每年略有增长的平衡。这就相当于一个股票市场，每年资金略有增长，减少热钱进进出出，最终的趋向必然是价值投资而非暴涨暴跌。跌的概率不大，因为现在一二线调控非常严格，所以对抗下跌的手段太丰富半岛BOB，稍微放松一下即可。看看韩国的首尔，稍微松一点房价就凸凸上去，我们这里也是类似的。

　　总体来说还是看好一二线城市，以及学区房等稀缺资产，有一定慢牛的概率。非稀缺性的房产半岛BOB，未来也就是个消费品，需要你就买，不需要看都别看。

　　今日行情高开低走不带水花，港资从12点开始流出，从净流入30亿变成流出30亿左右。搜了一通，无甚利空，汇率等都比较稳，至少没出啥大事儿。

　　有点怂不敢上去BOB半岛官网。对了BOB半岛，你们可能发现今天港股收盘有一些股票涨跌较大，比方说美团-3.62%。这应该是换月的原因，部分机构在做了结。

　　我依然全仓，上午血赚，收盘整体变成了小亏，有点小郁闷，但本文写完基本也就想开了。多写点干货文章攒人品，就是对抗下跌最有效的情绪管理方式了。